知乎接入DeepSeek-R1大模型：股价飙升背后是内容生态与商业化的双重跃升

智通财经APP消息显示，知乎-W(02390)今日股价强势上涨，涨幅一度超过25%，报收13.3港元，成交额达1296.63万港元。

这一涨势主要源于知乎近期宣布在其AI搜索产品知乎直答中集成DeepSeek-R1大模型。DeepSeek-R1模型的接入，显著提升了知乎直答的搜索和问答效率，用户现在可以通过知乎直答的通用搜索和专业搜索功能使用该模型进行交互。更进一步的是，知乎直答还同步上线了知识库功能，支持本地文件上传、网页收藏、RSS订阅和知乎收藏夹等，允许用户利用DeepSeek-R1模型处理论文、文档、网页和知乎问答等多种内容，实现信息提取、分析和分享。

国元国际的分析报告指出，DeepSeek-R1模型的集成将大幅提升知乎优质答案的产出效率，进而增强内容生态的活跃度和商业化潜力。这意味着广告、付费咨询等商业模式将得到优化。报告同时指出，知乎目前的估值（对应2025年动态PB约0.6倍）以及低成本的大模型接入，都对其未来发展构成利好。

然而，我们也需要审慎地看待这一事件。股价的飙升并不完全等同于公司基本面的彻底改善。知乎的商业模式仍然面临挑战，例如如何有效地将高质量内容变现，以及如何应对来自其他大型语言模型和知识平台的竞争。DeepSeek-R1模型的长期效果和影响还有待观察，其能否真正带来持续的盈利增长，仍需时间检验。

此外，虽然国元国际的报告提到了低成本接入大模型，但具体成本和长期维护费用仍需进一步了解。这直接关系到知乎的盈利能力和未来发展。

总而言之，知乎接入DeepSeek-R1大模型是其在人工智能领域的一次积极尝试，短期内股价上涨反映了市场对其技术升级的正面预期。但投资者仍需密切关注其长期发展战略、商业模式的完善以及市场竞争态势，避免盲目跟风投资。 持续关注知乎的财务报告和业务进展，才能更准确地评估其投资价值。