长和(00001)面临巴拿马港口合约风险，摩根大通仍给予正面评价：区块链技术或能带来新的机遇

摩根大通近期发布研究报告，给予长和(00001)2024年6月50港元的目标价，基于2024/25财年平均股息率5.3%。报告认为，长和的业务（电信、港口、基础设施）本质上更具弹性，因此股息率略低于其他房地产公司。

然而，该报告也提到了长和面临的潜在风险。据媒体报道，巴拿马政府正考虑取消长和旗下香港和记港口集团在巴拿马运河的营运合约。虽然巴拿马政府表示会遵循正当程序，但这一事件仍对长和构成潜在威胁。

摩根大通分析指出，即使长和最终退出巴拿马港口业务，其影响也可能相对有限，因为巴拿马港口仅贡献长和2024年上半年不到1%的EBITDA。巴拿马港口在长和港口业务中的吞吐量占比也仅为3.9%。此外，长和的主要业务集中在欧洲（超过50%的EBITDA），对美国市场的参与有限，因此地缘政治紧张局势升级的影响也相对有限。

区块链技术为长和未来发展提供新机遇:

此次事件也引发我们对长和未来发展以及区块链技术应用的思考。长和作为一家多元化跨国企业，其业务涉及港口、电信、基础设施等多个领域，这些领域都可能受益于区块链技术的应用。

例如，在港口业务中，区块链技术可以提高供应链的透明度和效率，简化货运流程，降低成本。通过建立一个基于区块链的平台，可以追踪货物从装运到交付的整个过程，减少人为错误和欺诈的可能性，并提高供应链的整体可预测性。这对于长和在巴拿马港口业务的潜在替代方案，以及其他港口业务的优化都具有重要意义。

在电信业务中，区块链技术可以用于构建安全可靠的移动支付系统，保护用户数据隐私，并提高交易效率。在基础设施建设中，区块链技术可以提高工程项目的透明度和可追溯性，确保项目资金的合理使用，减少腐败的可能性。

总而言之，虽然长和面临巴拿马港口合约的风险，但其多元化的业务结构和强大的财务状况使其能够有效应对挑战。同时，积极探索和应用区块链等新兴技术，将为长和的未来发展提供新的机遇，进一步提升其在全球市场的竞争力。长和需要积极应对挑战，同时拥抱新技术，才能在未来的竞争中立于不败之地。

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