币安新币$AGON惊天内幕：庄家如何瞒天过海，收割韭菜？

引言：币安新币 $AGON 与链上做市的攻防艺术

最近币安上线了新的项目 $AGON，这提供了一个绝佳的案例，让我们能够一窥链上做市是如何在悄无声息中控制筹码分发，以及它与 gmgn 等数据平台上的指标（比如 dev sell、bubble map 等）之间如何进行攻防对抗的。 让我们一起深入研究，揭开这背后的运作机制。

早期数据异动：疑点重重

早在上个月，我就开始关注 $AGON 这个项目。 它的走势并没有跟随大盘的震荡，而是呈现出一种强庄控盘的态势。 我曾以此为例，与朋友分享过一些链上数据分析的思路。 当时，我发现数据上有三个有趣的疑点（以下截图为 2 月份数据）：

1. Devs 地址频繁抛售： 开发团队的几个地址一直在 sell，初期是几百刀的小额卖出，后来演变成大规模的倾销。

   

2. 前 100 holder 行为异常： 持币量前 100 的地址非常奇怪，基本都是在同一天从 CEX 提币，然后都用 USDT 小额买入 200 个币左右，偶尔会有几笔卖出。

   

3. 疑似群体小额吸筹： 看起来像是有个群体在不断地分地址小额吸筹，从开发团队手中接过筹码。

基于以上信息，我们有理由怀疑，这批地址实际上是同一个人在操作，一边卖出，一边换地址买入，以此来躲避 bubble map 的归集功能。

深入链上追踪：行为模式分析

为了验证我们的猜想，我们可以进一步挖掘链上数据，尝试找到这些地址之间关联的蛛丝马迹。 遗憾的是，这些地址大量使用了交易所的冷热钱包来规避关联性，看起来是链上经验比较丰富的玩家。

不过，想要识别一批地址是否被同一个人控制，除了 Gas 溯源之外，行为模式也是一种很好的识别方法，尤其对于人来说。

我们不需要复杂的定义，简单浏览每个地址的交易记录所构成的行为模式，就能对相似度有个大致的判断。

比如，这批地址都只主动交易过 $AGON 这一个 token，交易时间和数量也都在一个范围内。 下面列举几个例子：

https://bscscan.com/address/0x912854480bfeb8c780e058747509b7dbc58f19a5

https://bscscan.com/address/0x7934a647efe803cf2b5d950c28163766676ee629

https://bscscan.com/address/0x22f02e946bf14718bffdf74ba73bf4672d94bbf7

观察这组地址后，我们发现它们大致可以分为两类，下面我们用两个典型的地址来代表这两类地址的作用。

地址分类：抢筹、散筹与护盘

一类地址的作用和 dev 地址类似，起到一个抢筹散发筹码的作用：

这些地址在开盘时大量买入，然后在对敲交易中把筹码分散给小地址。 这样一边买一边卖，神不知鬼不觉地就把筹码分发了出去。

第二类地址还承担了护盘的作用，当价格跌破目标价时，会发挥托底的功能。

链上交易存在不小的磨损，还可能被其他人抢筹（比如夹子 MEV），那么这些地址在换手筹码到小地址的时候，是怎么处理这个问题的呢？

BSC 的 Bundled Transaction 特性：无损换手的秘密武器

这里就涉及到 BSC 一个有趣的特性，也是前几天大家在讨论 MEV 的时候，币安的老师们推广过的功能，叫做 Bundled Transaction。

简单来说，就是把一捆交易打包起来一起发送到链上，要么一起成功，要么一起失败。 这样中间就不会被任何其他交易插队。

顺着这个特性分析，使用这项服务的一个明显特征，就是这一串交易会在同一个区块里连成一串。 我们可以看看开盘时的区块，会发现有一大串地址在开盘时几乎拿完了所有的筹码。 我们可以合理推断，这批地址以及之后同区块换手接筹码的小地址，都属于庄家集团的。

这个功能会被用在两个地方： 一是在开盘时确保自己能够拿到足够的筹码； 二是在换手时确保没有夹子夹走利润，造成磨损。

攻破指标：庄家如何控制筹码分发

到这里，我们基本上了解了如何通过对敲交易来实现从 dev 地址几乎无损地换手到普通地址，这也是庄家如何攻破 gmgn 等平台一些常用指标（dev sell、bubble map 等）的手段。

总结：高风险投资的风险控制与数据分析的持续进化

分享这些分析，也是希望大家在冲土狗项目的时候，能够更深入地了解自己决策的风险所在，从而更好地做好风险控制。

我与数据打交道很久，与 Crypto 结缘也是因为在这里做数据产品。 现在的市场节奏极快，将大家做决策的时间压缩到了分钟级别，往往需要看完几个核心指标就要决定是否上车，这对数据产品和分析逻辑提出了很多挑战。 我也花了不少时间来适应这个版本。

但是攻防对抗是持续的，每一个指标有且只会在一段窗口期里起作用。 对于个人和机构来说都是如此，一旦指标被研究透彻就会失效。 只有动态调整使用的指标，才能在这个行业持续走下去。