突发！欧元惊险反弹，真相竟是…关税？PMI？美联储？

欧元兑美元小幅反弹：关注关税政策与PMI数据

市场回顾：欧元短暂跌破1.08后回升

周一（3月24日），欧元兑美元在上周曾一度跌破1.08整数关口后展开反弹，目前汇价交投于1.08上方。

关税担忧缓解与欧元区PMI数据

此前，市场对美国可能实施对等关税的担忧一度打压欧元。然而，最新消息显示，美国方面正考虑采取更具针对性的关税措施，而非此前所说的全面覆盖式征收方案，这在一定程度上缓解了市场的紧张情绪，推动风险偏好回暖，欧元也因此获得小幅提振。与此同时，当日公布的欧元区3月采购经理人指数（PMI）数据表现喜忧参半，法国数据好于预期，但德国和欧元区整体数据则部分低于预期。

基本面分析：欧元区经济数据与美联储政策预期

欧元区各国PMI数据表现分化

从具体数据来看，法国3月服务业PMI录得46.6，虽仍低于荣枯线50，但优于预期的46.3和前值45.3；制造业PMI则从45.8大幅上升至48.9，显著高于市场预期的46.2。德国方面，服务业PMI降至50.2，略低于预期的51.4和前值51.1，而制造业PMI则从46.5升至48.3，超过了市场普遍预期的47.7。就欧元区整体而言，服务业PMI从50.6小幅回落至50.4，低于51.0的预期，但制造业PMI则从47.6升至48.7，高于48.0的预期水平。

美联储政策预期及美国国债收益率影响

CME Fedwatch工具显示，市场目前预计美联储5月维持利率不变的概率约为85.1%，降息的可能性仅为14.9%。这一预期在很大程度上巩固了美元在高利率环境下的相对优势，但如果美联储在后续的声明中释放出更为明显的宽松信号，美元可能会面临回调压力。此外，目前美国10年期国债收益率约为4.289%，上周经历大幅波动后，其走向尚不明朗，对欧元兑美元的影响仍有待更多数据的验证。

技术面分析：汇价走势及关键支撑位

两小时图分析：短期均线支撑与多头力量累积

从两小时图来看，汇价在上周跌破1.08后迅速反弹，目前已企稳于1.08上方，并在1.0830附近震荡。短期均线在1.0810附近形成初步支撑，MACD双线在零轴下方呈现一定的收敛迹象，柱状动能略有减弱。RSI指标虽仍处于相对中性区域，但已从超卖边缘回升，表明短期多头力量开始累积。如果汇价后续能在1.08~1.0820区间获得稳固支撑，并突破近期高点1.0882，则可能打开进一步反弹空间。但需要注意的是，如果跌回1.08下方且日内波幅超过1.5倍ATR，则可能预示着短期支撑失效。

日线图分析：多头动能放缓与重要支撑区域

日线图显示，汇价自3月初以来整体保持在1.07上方震荡攀升，最高触及1.0954后有所回落。当前日线MACD仍在零轴上方，但柱状动能持续缩窄，反映出多头动能放缓。RSI接近60附近徘徊，尚未出现明显的超买信号。短期来看，1.074与1.0820一带构成重要的支撑区域。如果后续日线级别能持续收于该区间上方，则整体多头趋势不变。反之，一旦向下破位并伴随放量，则需警惕可能引发趋势反转或中期回调。

后市展望：震荡格局与潜在风险

基本面与技术面综合分析

结合基本面与技术面分析，欧元兑美元短期内仍有望维持在1.08上方震荡。法国及欧元区整体制造业PMI表现相对坚挺，但服务业数据偏弱，或将促使欧洲央行在政策上继续保持谨慎态度。而美国方面，如果美联储暂缓加息的预期被削弱，美元可能会重新获得部分支撑。

上行与下行风险提示

在技术面上，如果欧元兑美元稳固1.08支撑并顺利突破1.0882~1.0954区间，则中期上行趋势有望延续；反之，如果失守1.08并出现较大幅度下探，则需警惕市场情绪迅速逆转带来的空头回补。

风险提示

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